Cosa accadrebbe se, una notte, venissi svegliato di soprassalto dalla versione futura di te stesso?
Non quella di successo che ti piace immaginare, ma quella che ha dovuto pagare il prezzo di ogni tuo errore finanziario, di ogni decisione emotiva, di ogni trappola mentale non riconosciuta?
Questa è la storia di un investitore qualunque, uno come noi, che, finalmente, scopre come le migliori intenzioni possano trasformarsi nei peggiori risultati quando non si è consapevoli dei propri limiti.
Ispirandoci al capolavoro di Charles Dickens “A Christmas Carol”, rivisitato in chiave estiva e finanziaria, seguiremo il nostro protagonista in tre incontri notturni che cambieranno per sempre il suo approccio agli investimenti.
Al termine di ogni incontro riassumeremo gli insegnamenti pratici che ne abbiamo appreso.
Preparati a guardare nello specchio della verità finanziaria.
Parte 1: Come il bisogno di agire e il poco risparmio possono sabotare il tuo piano finanziario
E’ accaduto una notte di inizio agosto, quando fuori è ancora molto caldo e il climatizzatore lavora a ciclo continuo.
Mi ero addormentato con il portatile sulle gambe. L’ennesimo video su “quali Etf comprare nel 2025” per adattarsi a un mercato che cambia era rimasto in pausa: l’immagine raffigurava un grafico ricco di linee di tendenza che evidenziavano chiaramente l’inizio del trend ribassista estivo.
Poi un rumore, forse uno scricchiolio o un passo. Mi sono svegliato di soprassalto: ero solo, o almeno credevo di esserlo.
Poi l’ho visto, in piedi accanto alla libreria. Aveva il mio viso ma più pallido e scavato. Indossava una camicia troppo larga, consumata sui polsi. I pantaloni cadevano larghi. Aveva l’aspetto di chi aveva visto giorni decisamente migliori e che, ormai, aveva evidenti difficoltà a far quadrare il bilancio mensile.
“Chi… chi sei?” , ho balbettato.
“Tu. O meglio quello che rischi di diventare. Il te stesso tra vent’anni se continuerai a investire così” , fu la risposta.
La stanza sembrava, improvvisamente, farsi più fredda.
Stai sprecando il tuo futuro un click alla volta!
Fammi capire: sono povero nel futuro perché non ho investito abbastanza?”
“No”. Rispose con una voce calma ma tagliente.
“Ci hai provato. A tratti hai risparmiato anche in modo diligente. Il problema non è che non hai investito. Il problema è che non hai saputo rimanere investito con disciplina”.
Si avvicinò alla scrivania e indicò il portatile ancora aperto.
“Ogni volta che il mercato tremava tu hai agito d’istinto, seguendo le tue intuizioni. Ogni volta che leggevi una previsione catastrofica ti convincevi di dover fare qualcosa. Ogni click su “vendi” o “compra” impulsivo era come strapparmi un pezzo di futuro.
“E allora? Non è meglio proteggersi e riuscire ad approfittare dei ribassi?”.
“Certo! Ma le tue azioni non seguivano una strategia. Seguivano la tua ansia. Servivano a calmare la tua frenesia di agire. Sai quanto mi è costata ogni tua reazione emotiva? Fino al 3% annuo di rendimento perso!”
Tirò fuori dalla tasca un foglio sgualcito di appunti:
“Nel 2020, in pieno lockdown, hai deciso di ridurre l’esposizione azionaria in attesa di tempi migliori.
Alla fine del 2022 hai aumentato la quota di obbligazioni perché la recessione sembrava ormai certa.
Nel 2025 hai incrementato l’esposizione azionaria al primo -5% del mercato e hai procrastinato il ribilanciamento dopo il -20% successivo all’annuncio dei dazi. Credevi opportuno attendere un ulteriore discesa dei prezzi prima di procedere”.
Il bisogno di agire (e la sua origine)
Mi sono seduto pesantemente sulla sedia mentre lui si è abbandonato sulla poltrona. Ha tirato fuori una monetina consumata e ha iniziato a farla girare tra le dita quasi come se fosse tutto ciò che gli fosse rimasto.
“Sai qual è la trappola più comune in cui rischia di cadere ogni investitore?”, mi chiese.
“Il panico…?”, risposi.
“Anche. Ma ancora prima del panico c’è l’urgenza. Quella voce che ti sussurra che se non fai qualcosa subito sarai in pericolo. E’ l’action bias.
Sentiamo un bisogno irrefrenabile di intervenire quando le cose sembrano andare per il verso sbagliato. Anche se non sappiamo bene cosa sia giusto fare, preferiamo l’azione all’inazione.
E’ un atteggiamento che funziona per la maggior parte degli ambiti della nostra vita: un’automobile che si è guastata non riprenderà a funzionare senza l’intervento di un buon meccanico. Una lavatrice rotta non riprenderà a lavare autonomamente.
Ma non è così che vanno le cose in finanza: un buon portafoglio che non funziona come vorresti nel breve termine non è necessariamente “rotto” ma ha solo bisogno del giusto tempo per esprimere le sue potenzialità di rendimento. Non ha nessun problema da risolvere.
Ogni volta che agisci per “ripararlo”, stai cercando di risolvere un problema irrisolvibile: eliminare l’instabilità del breve termine. E risolvere un problema irrisolvibile significa creare un problema vero e grave.”
La monetina continuava a girare tra le sue dita.
“In fondo l’idea di non fare niente ci fa sentire colpevoli. Come se non agire fosse da irresponsabili. Nei mercati finanziari, spesso, la cosa più responsabile è proprio stare fermi. Il successo negli investimenti non deriva da azioni tempestive e ripetute. Deriva dalla costanza nel non fare sciocchezze.
E ogni volta che agisci in modo istintivo e senza seguire un piano predefinito, il rischio di fare sciocchezze è molto alto.”
Aveva ragione. Ricordavo perfettamente quella sensazione:
il mercato che scendeva ed io che mi sentivo inutile e impotente. Dovevo fare qualcosa: vendere, o comprare. Anche se dettata dal puro istinto senza basarsi su nessuna regola predeterminata, l’azione placava la mia agitazione.
“Il mercato non premia l’attivismo”, proseguì.
“Premia la pazienza. Purtroppo noi esseri umani siamo programmati per agire. E’ un cortocircuito evolutivo: ciò che ci ha aiutato a sopravvivere nella savana ora ci condanna nei mercati finanziari”.
Anche il risparmio conta. E conta prima
“Quindi nel futuro sarò povero perché ho investito male?” ho chiesto.
“Non solo. Hai dimenticato la base. Tu investivi per far crescere un patrimonio… che non costruivi con costanza. Il tuo secondo errore? Hai sempre investito ciò che avanzava. Mai ciò che era stato messo da parte con intenzione.”
Si fermò a guardarmi con occhi stanchi.
“E quando investi gli avanzi non stai davvero investendo. Stai solo cercando di salvare il salvabile. Ma gli avanzi sono irregolari, imprevedibili, saltuari. Quando devi affrontare una spesa imprevista sono i primi ad essere intaccati.
Senza una corretta pianificazione finanziaria che tenga conto dell’imprevedibilità della vita, delle potenziali emergenze da affrontare e che definisca un adeguato tasso di risparmio sostenibile senza sacrificio, sarai sempre alla mercé degli eventi.”
Tirò fuori da una tasca un vecchio libro con la copertina usurata e le pagine ingiallite: “L’uomo più ricco di Babilonia”.
“Questo piccolo manuale dice tutto ciò che serve sapere sul risparmio:
non spendere più di quanto guadagni, paga prima te stesso.
Tu hai saltato il primo capitolo. Hai cominciato dallo strumento, l’Etf, trascurando il risparmio sistematico e la pianificazione finanziaria. E io ne ho pagato il conto”.
Cosa impariamo da questo primo incontro
Prima di svanire nell’ombra, il fantasma del mio futuro mi ha lasciato quattro lezioni che ho subito annotato:
- Il bisogno di agire può essere pericoloso più del panico
L’istinto irrefrenabile all’azione (action bias) ci spinge a intervenire soprattutto quando non serve semplicemente perché non sopportiamo l’idea di restare fermi. Ma nei mercati è premiata la disciplina e non l’attivismo: l’inazione è spesso la strategia migliore; - La razionalità va progettata a freddo
Per rimanere disciplinati è necessario redigere un piano ben definito in condizione di lucidità e di “calma piatta” sui mercati. Il piano deve contenere: - Il risparmio è la vera base
Non si investe ciò che avanza. Si investe ciò che si risparmia con disciplina. Prima di pensare al miglior Etf pensa al miglior ➡️ sistema di risparmio automatico; - Documenta ogni decisione
Ogni volta che agisci sul tuo portafogli, scrivi perché lo stai facendo. Col tempo ti aiuterà a capire quanto hai agito rispettando una strategia e quanto per saziare il tuo impulso all’azione.
La prima notte era finita ma avevo la sensazione che non sarebbe stata l’ultima. E infatti una settimana dopo….
Il genio è l’individuo capace di fare qualcosa di semplicissimo quando tutti intorno a lui perdono la testa.
Napoleone Bonaparte
DISCIPLINA (PUNTO)