Name: Il Sentiero dell'Investitore
Author: David Volpe
ISBN: 9788836015924

David Volpe30 Luglio 202330 Luglio 2023Pianificazione e Risparmio4 Comments

Immagini il silenzio se tutti dicessero solo quello che sanno?
Karel Capek

Siamo ormai tutti orientati verso quello stato mentale che rende rilassate e pigre le nostre menti: l’estate.
Così, per accompagnare le tue giornate di relax ho pensato di proporre un’alternativa al classico cruciverba estivo: un test per valutare rapidamente il livello delle tue conoscenze finanziarie. Sei pronto per metterti alla prova e scoprire quanto ne sai sul mondo della finanza?

Troverai domande sui maggiori argomenti che un buon investitore deve dimostrare di saper maneggiare : obbligazioni, azioni, asset reali, asset allocation, ribilanciamento.
Per ogni domanda potrai verificare immediatamente la correttezza della risposta che hai fornito, e ricordarti quali sono, eventualmente, gli aspetti da “ripassare”

Per aiutarti con gli approfondimenti, alla fine del test troverai i link alle materie su cui vertono le domande del quiz.

Se hai osservazioni sul test scrivile nei commenti in modo da condividerle con tutti i lettori.
E adesso, pronto per la sfida?

Creato da

David Volpe

Testa le tue conoscenze finanziarie

1 / 20

Investire in un ETF azionario globale (MSCI World o ACWI) oggi significa principalmente:

Essere ben diversificati su migliaia di aziende;

Ridurre il rischio di concentrazione grazie alla capitalizzazione;

Esporsi in modo rilevante a poche grandi società.

2 / 20

Se i primi 10 titoli pesano oltre il 20–25% di un indice globale, il “numero effettivo” di titoli in portafoglio:

Rimane invariato: conta il numero totale di azioni;

Si riduce drasticamente;

Aumenta grazie alla crescita delle big.

3 / 20

Storicamente, quando la concentrazione del mercato azionario raggiunge livelli estremi:

È il momento ideale per aumentare l’esposizione ai titoli dominant

Le società più piccole tendono a recuperare terreno.

Il mercato diventa più prevedibile

4 / 20

Quando un’asset class ha performato molto male negli ultimi anni, lamean reversion suggerisce che:

Potrebbe restare deludente più a lungo di quanto l’investitore sia disposto a sopportare;

Tornerà rapidamente ai massimi precedenti;

È automaticamente una grande opportunità

5 / 20

Una strategia Equal Weighted tende a sottoperformare quando:

Il mercato è molto volatile;

I mercati attraversano fasi di transizione;

Le grandi società continuano a dominare l’indice.

6 / 20

Il Principale vantaggio del ribilanciamento di portafoglio NON è:

Ridurre il rischio nel tempo;

Generare rendimento extra in modo sistematico;

Contrastare decisioni emotive

7 / 20

La regola del “-15% dai massimi” serve soprattutto a

Attivare decisioni disciplinate in fasi di stress;

Ottimizzare il profilo rischio/rendimento del portafoglio;

Individuare il minimo di mercato.

8 / 20

Un vero “bene rifugio” dovrebbe:

Salire nei momenti di crisi;

Garantire sempre un rendimento reale positivo;

Proteggere nelle crisi e non penalizzare troppo nelle fasi positive.

9 / 20

Sostituire ETF obbligazionari a scadenza costante con ETF a scadenza fissa:

Elimina il rischio di mercato;

Migliora sempre la protezione del portafoglio;

Riduce la volatilità ma può indebolire la funzione difensiva.

10 / 20

Qual è il momento migliore per detenere obbligazioni indicizzate all’inflazione?

Quando l’inflazione è elevata;

Quando le banche centrali alzano i tassi;

Quando i tassi reali sono elevati.

11 / 20

Durante una recessione “classica” (non inflattiva), la protezione offerta dai bond tende a essere:

Maggiore sulle scadenze brevi;

Più elevata sulle scadenze lunghe;

Indipendente dalla duration.

12 / 20

Un Etn può essere utilizzato in sostituzione di un Etf perché:

Replica fedelmente un indice o una materia prima;

È più efficiente fiscalmente di un ETF;

I proventi sono trattati come redditi diversi e quindi compensabili con minusvalenze pregresse.

13 / 20

Un’obbligazione con cedola pari a zero:

Dovrebbe sempre essere evitata perché poco conveniente;

Se acquistata sotto la pari non consente il recupero delle minusvalenze perché, di fatto, è uno zero coupon;

Se acquistata sotto la pari consente il recupero delle minusvalenze.

14 / 20

Coprire integralmente il rischio di cambio (hedging) su un portafoglio globale:

È sempre la scelta più prudente;

Elimina una fonte di volatilità ma introduce un costo certo;

Migliora sistematicamente il rendimento di lungo periodo.

15 / 20

Un investitore europeo con un portafoglio azionario globale MSCI World è esposto al dollaro in misura:

Inferiore al 20% perché l’indice è globalmente diversificato;

Compresa tra il 20% e il 50%;

Superiore al 65%.

16 / 20

Se il differenziale dei tassi di interesse tra Stati Uniti ed Europa dovesse ridursi nei prossimi anni, quale sarebbe la conseguenza più probabile sul costo dell’hedging valutario del dollaro per un investitore europeo?

La copertura diventerebbe gratuita e quindi sempre conveniente;

Il costo dell’hedging tenderebbe a ridursi, senza però azzerarsi;

Il costo dell’hedging aumenterebbe a causa della maggiore volatilità

17 / 20

Nel corso della sua storia, il Bitcoin ha registrato ribassi massimi:

Superiori al 30%;

Superiori al 50%;

Superiori al 90%

18 / 20

Sulla base dei dati storici, l‘allocazione al Bitcoin che consente di non aumentare significativamente la rischiosità del portafoglio si colloca:

Tra il 10 e il 20% in base alla tolleranza al rischio;

Tra il 5 e il 10% in base alla tolleranza al rischio;

Tra l'1 e il 5% in base alla tolleranza al rischio.

19 / 20

Nel corso della sua storia, l’oro ha registrato:

Ribassi fino al 15% recuperati in un massimo di un anno;

Ribassi del 20% recuperati in un massimo di due anni;

Ribassi fino a circa il 70% con tempi di recupero anche superiori ai vent’anni .

20 / 20

Hai investito € 10.000 euro in un etf azionario. Adesso il controvalore ammonta a € 12.500.

Decidi di vendere € 2.500 per ribilanciare il tuo portafoglio. Quante tasse dovrai pagare?

Indicativamente Il 26% di € 2.500 (€ 650 circa);

Indicativamente 26% di € 12.500 (€ 3.250 circa);

Indicativamente il 26% di € 500 (€ 130 circa);

Il tuo punteggio è

Banche centrali

Perché le banche centrali alzano e abbassano i tassi;

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David Volpe

Consulente finanziario abilitato all'offerta fuori sede. Autore de "Il Sentiero dell'Investitore" (Hoepli). Mi occupo di pianificazione finanziaria personale, portafogli ETF e lazy portfolio per investitori privati italiani. Scopri di più →

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4 Comments

Luca
30 Luglio 2023
La cosa più importante non è sapere, ma capire… sempre! Buona domenica grande David
Rispondi
1. David Volpe
  30 Luglio 2023
  Giusto!
  Rispondi
Rocco Cangialosi
30 Luglio 2023
Sorprendente per me la risposta al quesito sulla tassazione degli ETF.
Come si imposta il calcolo?
Grazie.
Rispondi
1. David Volpe
  3 Agosto 2023
  In caso di vendita parziale di uno strumento di investimento (ad esempio per un’operazione di ribilanciamento di portafoglio) non è possibile scindere capitale e plusvalenza.
  Nel momento in cui si dispone una vendita si liquida un montante composto in parte di capitale e in parte di plusvalenza. Sarà tassata “solo” la parte relativa alla plusvalenza.
  Ipotizziamo di aver investito € 20.000 in un etf azionario come segue:
  numero quote: 200
  valore unitario quota: € 100
  Ctv acquisto: € 20.000
  prezzo fiscale di carico: € 100 (pari al prezzo di acquisto)
  Ipotizziamo, come nel caso del test, che il valore della quota salga da € 100 a € 125 e il controvalore investito raggiunga il livello di € 25.000 (prezzo quota € 125 x numero quote 200).
  A questo punto decido di disinvestire € 5.000 per ribilanciare in favore di un altro asset. Dovrò quindi vendere 40 quote dell’etf (40 x € 125 = 5.000)
  Questo è il conteggio fiscale:
  – prezzo di carico: € 100
  – prezzo di vendita: € 125
  – plusvalenza per ogni quota:€ 25
  – quote vendute: 40
  – plusvalenza realizzata: 40 x € 25 = €1.000
  – tassazione: 1.000 x 26% = € 260.
  Sintetizzando al massimo è soggetta a tassazione la quota del capitale venduto pari alla percentuale di guadagno realizzata.
  Rispondi

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